Долговые ценные бумаги: виды и классификация

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Долговые ценные бумаги: виды и классификация». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Долговые ценные бумаги отражают денежные взаимоотношения между эмитентом и заемщиком. Многие компании нуждаются в привлечении стороннего капитала, но не каждая готова взять для этих целей кредит. С другой стороны, существуют также потенциальные инвесторы, готовые вложить свободные денежные средства в успешное предприятие. Если для предоставления услуг кредитования нужна специальная лицензия, то для выделения средств на условиях получения некоего документа, подтверждающего заем, никаких разрешений не требуется.

Давайте рассмотрим поподробнее эти долговые ценные бумаги — их виды и особенности.

Прежде всего векселя можно разделить на две основные группы: простые и переводные. Первые представляют собой прямое обязательство векселедателя выплатить определенную сумму к указанному сроку. Вторые — немного сложнее. Переводной вексель характеризуется очень важной особенностью — получатель товара (лицо, выдающее вексель) объявляет плательщиком своего долга третье лицо, именно оно впоследствии и считается должником. Для того чтобы быть уверенным в том, что вексель будет оплачен, производится акцепт — заверение. Это значит, что третья сторона должна в письменной форме подтвердить свое согласие на оплату долга. Когда такая ценная бумага переходит от одного лица другому, на его оборотной стороне делается специальная передаточная надпись.

Классификация ценных бумаг

ЦБ отличаются по тому, кто их произвел, и по экономической сути. Некоторые виды означают вклад в развитие организации, другие – банковский вклад. Любые бумаги могут приносить прибыль.

Деление по функционалу:

1. Паевые. Они определяют пай, который можно купить или продать. В основном это акции.

2. Долговые. Бумаги, фиксирующие факт взятия кредита (долга). К ним относятся: акции, закладные, облигации, сертификаты, векселя.

3. Производные. Инструменты, подтверждающие право на сделку. Это опционы и фьючерсы.

По сроку действия и месту обращения ценные документы делятся на:

1. Коммерческие. Рассчитаны на короткий срок, функционируют на денежном рынке. К ним относятся векселя и аккредитивы.

2. Фондовые. Продаются и покупаются на фондовом рынке, действуют больше 12 месяцев или бессрочно. Это акции и облигации.

По сроку действия:

1. Срочные. Бывают краткосрочными (до 1 г.), среднесрочными (от 1 г. до 5 лет) и долгосрочными (от 5 до 30-40 лет).

2. Бессрочные. Их существование не ограничено сроком действия.

Важно! Фондовые инструменты продаются неограниченное число раз. Коммерческие – единожды.

По классификации видов ценные бумаги делят на:

1. Основные. Документы, в основе которых — имущественные права на какой-либо актив. Могут быть первичными и вторичными. Первичные – сами ценные бумаги (акции, векселя, облигации). Вторичные – бумаги, выпускаемые на первичные ценные бумаги. Например, депозитарные расписки.

2. Производные (дереватив). Это документ без бумажного носителя, возникающий из-за изменения цены актива, лежащего в основе ценной бумаги. К производным бумагам относятся: опционы, свопы и разные виды фьючерсов.

По форме:

1. Документарные (бумажные). Выпускаются в виде документа.

2. Бездокументарные (безбумажные). Не имеют бумажного носителя.

По способу владения:

• предъявительские (неименные);

• именные, выпущенные для конкретного человека;

• ордерные. Могут использоваться лицом, указанным в документах.

По виду выпуска:

1. Эмиссионные. Появляются крупными партиями (сериями). Подлежат государственной регистрации в обязательном порядке.

2. Неэмиссионные. Государственная регистрация не проводится.

По наличию риска:

1. Безрисковые. На практике краткосрочные государственные облигации.

2. Рисковые. Бумаги, в больше степени подверженные волатильности (изменение стоимости). К низкорисковым относятся государственные бумаги, к среднерисковым – корпоративные облигации. К высокорисковым документам относят акции.

Кроме того, существуют ценные бумаги российской или иностранной принадлежности, а также рыночные и нерыночные варианты активов. Отечественные бумаги в большинстве своем торгуются на бирже, расположение которой — Москва.

Мировой рынок долгового капитала

Долговые ценные бумаги являются одними из старейших среди финансовых инструментов, представленных на современных фондовых рынках. С момента их первого появления в Европе, как результата конфликта между церковью и буржуазией из-за запрета ссудного процента, прошло уже около 5 веков. В РФ история организованного долгового рынка насчитывает более 250 лет, и началась она с выпуска первых государственных облигаций в середине 18 в.

На сегодня мировой рынок долгового капитала является одним из самых масштабных. О его размере можно судить по величине мирового долга, так как он на 90% выражен в долговых бумагах. Рост мировых обязательств происходит высокими темпами. Согласно данным Института международных финансов (The Institute of International Finance, далее IIF), величина мирового долга по состоянию на конец 3 кв. 2020г. составила около 272 трлн. долл., тем самым обновив исторические максимумы. По прогнозам IIF на конец 2020г. этот показатель может составить 277 трлн. долл. Мировой уровень долга рассчитывается как сумма заимствований правительств всех стран, банков, корпораций и домохозяйств.

Виды долговых ценных бумаг

Рынок долгового капитала представлен широким перечнем долговых ценных бумаг. Сущность таких финансовых инструментов заключается в заимствовании денежных средств государственными органами и организациями для различных целей. Это своего рода способ привлечения заемного капитала наряду с банковским кредитом.

Организации, которые выпускают ДЦБ, называются эмитентами, а те, кто приобретает данные финансовые активы – инвесторами. Долговые ценные бумаги удостоверяют долговое обязательство эмитента перед держателем (инвестором). Таким образом, долговая ценная бумага – это как договора займа, который удостоверяет отношения между организацией-эмитентом (заемщиком) и организацией или частным лицом (инвестором). Согласно данному договору, эмитент получает определенную сумму денежных средств и обязуется вернуть ее в определенную дату вместе с процентами за использование долга. Инвестор получает прибыль в виде процентных платежей и номинальную сумму долга в момент даты гашения.

Рынок долговых ценных бумаг представлен несколькими видами финансовых инструментов. В РФ биржевыми долговыми ценными бумагами являются только облигации. Все остальные относятся к внебиржевым, сделки по которым совершаются напрямую между контрагентами. Основными внебиржевыми ДЦБ являются:

• Вексель – долговая ценная бумага, оформленная в письменном виде по строго установленной форме, обязующая должника выплатить оговоренную сумму в векселе держателю данной ценной бумаги. Векселя бывают товарными и финансовыми. Может использоваться как способ расчета за работу, товар или услугу. Выпускаемые государством векселя называются казначейскими.

• Сберегательный сертификат – долговая ценная бумага, эмитируемая кредитными организациями (банками). С 2018 г. могут быть только именными (до этого оформлялись на предъявителя). Данная ценная бумага подтверждает сумму вклада, внесенную в банк держателем сертификата. Является аналогом депозита, но не дает возможности пополнения и пролонгации вклада.

Какие риски присущи долговым ценным бумагам?

Основные риски, присущие долговым ценным бумагам:

1. Кредитный риск: Этот риск связан с возможностью того, что эмитент (лицо, выпустившее ценные бумаги) может не выплатить проценты или основной долг в срок. Например, если компания выпустила облигации, и её финансовое положение ухудшилось, она может не выполнить свои обязательства перед облигационными владельцами.
2. Риск ликвидности: Этот риск связан с тем, насколько легко можно продать или обменять долговые ценные бумаги на рынке. Если ценные бумаги имеют низкую ликвидность, это может быть проблемой при необходимости быстрой продажи.
3. Валютный риск: Если ценные бумаги или процентные платежи связаны с иностранной валютой, изменения обменного курса могут повлиять на их стоимость в национальной валюте. Например, если инвестор приобретает облигации в долларах США, а курс рубля к доллару увеличивается, это может снизить доходность инвестиции.
4. Процентный риск: Также известный как риск процентных ставок. Если инвестор приобретает облигации с фиксированной процентной ставкой, изменения уровня процентных ставок на рынке могут повлиять на стоимость облигаций. Например, если рыночные процентные ставки повышаются, старые облигации с низкой процентной ставкой могут стать менее привлекательными.

Книга учета ценных бумаг

Все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должны быть описаны в книге учета ценных бумаг.

Книга учета ценных бумаг должна иметь следующие обязательные реквизиты: наименование эмитента; номинальную цену ценной бумаги; покупную стоимость; номер, серию и др.; общее количество; дату покупки; дату продажи. Книга учета ценных бумаг должна быть сброшюрована, скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера, страницы пронумерованы. Исправления в книгу учета ценных бумаг могут вноситься лишь с разрешения руководителя и главного бухгалтера с указанием даты внесения исправлений.

В случае ведения книги учета ценных бумаг с помощью средств вычислительной техники результатная информация может формироваться в виде выходного документа на машиночитаемых носителях. Распечатка информации с машиночитаемых носителей осуществляется по мере необходимости или требованию органов, осуществляющих контроль в соответствии с законодательством Российской Федерации, суда и прокуратуры, но не реже 1 раза в год.

В соответствии с Федеральным законом «О бухгалтерском учете» ответственность за организацию хранения книги учета ценных бумаг несет руководитель организации.

Чем Отличаются Долговые Ценные Бумаги От Долевых

Проценты, полученные по ним, не идут ни в какое сравнение с доходами от банковского кредитования. Эмитенту выгодно выпускать такие бумаги — ведь чаще всего они гораздо дешевле банковских кредитов. Более того, держатели долговых бумаг не могут вмешиваться в политику компании, влиять на ее управление — это очень выгодно для эмитента, но не всегда хорошо для инвестора. Депозитные (сберегательные) сертификаты — письменное свидетельство кредитного учреждения (банка) о внесении денежных средств, удостоверяющее права вкладчика на получение депозита и процентов по нему по истечении установленного срока. Эмитент — лицо юридическое или физическое, выпускающее ценные бумаги в расчете на получение за них определенной суммы капитала и несущее от своего имени обязательства по ценным бумагам. Первые — это письменное свидетельство, выданное банком или другим кредитным учреждением, подтверждающее внесение денежных средств.

Листинг долговых ценных бумаг

Каковы основные требования к листингу облигаций и нот, выпущенных по программам?

Существуют общие требования листинга, применимые ко всем видам ценных бумаг (то есть к акциям, депозитарным распискам и так далее), Включая, среди прочего, облигации и векселя.

Однако определенные специфические требования применяются к различным видам облигаций. Например, местный эмитент облигаций, эмитент биржевых облигаций, эмитент облигаций с ипотечным покрытием (или таких выпусков или их поручителей) должен иметь определенный кредитный рейтинг.

Также предусмотрено, например, для облигаций, выпущенных внутренним эмитентом (биржевые облигации), что валовое сальдо в показателях прибылей и убытков за предыдущие два года должно быть положительным; вопрос должен иметь обеспечение (залог, поручительство, банковская гарантия и так далее). Существуют также конкретные требования корпоративного управления.

• Минимальные требования к размеру

Минимальный объем эмиссии составляет 2 млрд руб. Для котировального списка первого уровня и 500 млн руб. Для котировального списка второго уровня. Не существует минимального требования к размеру котировального списка третьего уровня.

• Торговая запись и счета

Там нет требований к торговой записи. Однако эмитенты должны подготовить и раскрыть консолидированные годовые отчеты (или отдельные лица, если применимо) в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности за предыдущие три года для котировального списка первого уровня и за предыдущий год для котировального списка второго уровня. Для котировального списка третьего уровня такого требования нет.

• Минимальная деноминация

Преимущества и недостатки долговых ценных бумаг

• Преимущества долговых ценных бумаг

Компании, муниципалитеты и правительства выпускают долговые ценные бумаги при заимствовании денег. Эмитент выплачивает проценты по кредиту и в определенную будущую дату возвращает первоначальную сумму кредита. Компании, выпускающие долговые обязательства, не ослабляют собственность компании, и руководство сохраняет контроль над корпоративными операциями. Владелец облигации не претендует на получение прибыли от бизнеса. Компания точно знает, в чем заключается их ответственность: основная сумма займа плюс процентные платежи. Сумма может варьироваться, если облигация является облигацией с переменным процентом. Проценты вычитаются из налогов компании. Процесс андеррайтинга для облигаций менее сложен, чем процедуры выпуска и продажи новых акций. Со стороны компании не существует никаких обязательств по отправке отчетов или проведению собраний для владельцев облигаций. Долг является временным; обязательство погашается, когда облигации погашаются.

• Недостатки долговых ценных бумаг

Классификация ценных бумаг

Для того, чтобы не запутаться в понятиях, функциях, определениях, мы систематизировали основной подход к классификации ценных бумаг. Это необходимо, так как это дает понимание структуры организации рынка ценных бумаг и их процессов в России.

Предъявительские бумаги можно классифицировать по таким признакам как:

• вид;

• класс;

• группа;

• разрядка;

• тип;

• категория.

По виду:

• государственные облигации;

• облигации;

• векселя;

• чеки;

• депозитные и сберегательные сертификаты;

• банковские сберегательные книжки на предъявителя;

• простое и двойное складское свидетельство;

• коносаменты;

• акции;

• приватизационные бумаги.

По организационно-правовой принадлежности:

• группы из государственных ценных бумаг;

• группы корпоративных ценных бумаг.

По способу регистрации выпуска:

• эмиссионные (бумага, которая включает последовательные действия эмитента к выпуску и размещению серии ценных бумаг);

• неэмиссионные.

Категории ценных бумаг

Категории ценных бумаг можно рассмотреть с разных точек зрения:

• юридической;

• экономической.

С точки зрения юридической категории ценная бумага обладает правами:

• владение ценной бумагой;

• удостоверение имущественных и обязательных прав;

• право управления;

• удостоверение передачи или получения собственности.

С точки зрения экономической категории ценная бумага обладает свойствами и характеристиками:

• ликвидность;

• доходность;

• курс;

• надежность;

• наличие самостоятельного оборота;

• потенциал прироста курсовой стоимости

Знание разных классификаций признаков и видов ценных бумаг первостепенно. Вся практика основывается на базе знаний. Данная статья помогает грамотному составлению аналитического учета операций, осуществлению контроля за движением операций, и эффективному использованию в обращении на рынке ценных бумаг.

Долговые ценные бумаги

Рынок долговых инструментов в РФ представлен следующими видами ценных бумаг: государственные и корпоративные облигации, депозитные и сберегательные сертификаты банков, векселя. Дадим краткую характеристику выделенным инструментам.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт [3].

На облигации или в проспекте ее эмиссии обычно указываются следующие основные реквизиты: наименование эмитента, тип облигации, номинальная стоимость, дата выпуска, срок погашения, права при погашении (если есть), ставка процента, дата и место выплаты процентов, указание на соглашение о выпуске.

Что это такое и зачем они нужны

Что такое долговые ценные бумаги

Это такой особенный вид ЦБ, которые даёт возможность компании, которая их выдаёт, привлечь дополнительные денежные средства. При этом покупателю такой ЦБ гарантируется выплата внесённых им денег с процентами при наступлении определённой даты.

Таким образом, ДЦБ фиксируют и подтверждают взаимоотношения между организацией-заёмщиком и покупателем-займодателем (инвестором). Эмитент получает возможность продолжить вести свой бизнес, привлекая недостающие средства, а владелец или держатель такой ЦБ получает пассивный доход, давая временно свободные денежные средства взаймы.

Виды долговых ценных бумаг:

• облигации (ходят на фондовом рынке);
• сберегательные, депозитарные сертификаты (оформляются банковскими учреждениями);
• вексели (являются письменными долговыми обязательствами и имеют широкий спектр применения);
• обязательства казначейские (выпускаются государством).

Похожие записи:

• Может ли быть у предприятия два КПП
• Пособие на третьего ребенка в 2023 году
• Программа «Молодая семья» в Московской области