Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Виды, формы и цели инвестирования». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Предприниматели, когда речь заходит о развитии своего бизнеса, встают перед выбором – откуда брать деньги. Первый вариант – вложить свои, или деньги, уже заработанные на бизнесе. Второй – взять кредит. Третий – привлечь инвесторов.
Для чего нужно инвестировать
Цель любого инвестирования – доход. Люди вкладывают свои деньги во что-либо, чтобы получить в итоге ещё больше денег. Работает ли это? Определённо да. Однако не всегда, не везде и по-разному.
Так, например, привычным для многих был способ инвестировать через банковские вклады. Однако, как правило, уровень инфляции в России выше, чем процент, который готовы вам платить банки за деньги, что вы у них храните. Поэтому по итогу получается, что на вкладах заработать проблематично. Лучше их использовать для сохранения своего капитала.
Но вклады – далеко не единственный способ инвестирования. Есть и более доходные способы. Их много. И о них стоит знать. Потому что прежде, чем инвестировать, вам нужно определиться с целями.
Вложения своих денег в этом случае может быть просто недостаточно для реализации проекта. Кредит – не самая выгодная вещь, да и не всем его дадут. Поэтому многие пытаются искать частных инвесторов, или инвестиционные фонды.
К тому же, нередко инвестирование требуется бизнесу, который ещё не существует. То есть предпринимателю нужны инвестиции в его идею. А задача тех, кто готов в такие вещи инвестировать – определить, насколько это перспективный стартап, и сможет ли он в будущем принести хорошую прибыль. Занятие рискованное. Поэтому такой тип инвестирования называется венчурным (от англ. venture – рискованное предприятие).
Впрочем, и в этом сегменте вложений вариантов много. Некоторые даже могут подойти не профессиональным инвесторам. Об этом поговорим подробнее.
Производные финансовые инструменты
Производные финансовые инструменты, или деривативы представляют собой соглашение о купле-продаже базисного актива по согласованной цене через определенное время. Базисным активом могут быть разные виды товара (например, нефть, нефтепродукты, электроэнергия, металлы, сельскохозяйственная продукция), ценные бумаги, валюта.
Для частных инвесторов деривативы представляют интерес как инструмент для спекуляций, который позволяет зарабатывать на разнице в ценах на базисный актив. С этой целью обычно используются опционы и фьючерсы.
Рассмотрим принцип действия производных финансовых инструментов на примере опциона колл на ценные бумаги. Покупатель опциона получает право купить пакет акций по условленной цене в определенный срок. Если акции вырастут в цене, владелец опциона получит их по цене ниже рыночной и сможет заработать на перепродаже, окупив затраты на приобретение опциона. Если же ситуация на рынке не позволит заработать на разнице цен, владелец опциона колл может отказаться от сделки.
Фьючерс отличается от опциона тем, что контракт обязывает совершить сделку и продавца, и покупателя, отказаться нельзя, даже если эта сделка будет убыточной.
Торговля производными финансовыми инструментами ведется не на фондовом, а на срочном рынке. Это название объясняется тем, что сделка выполняется через определенный срок после ее заключения.
Для частного инвестора деривативы – наиболее сложный и рискованный финансовый инструмент, они требуют глубокого, практически профессионального знания рынка ценных бумаг и высокой степени погруженности в ежедневные потоки финансовой информации.
Паевые инвестиционные фонды
Для частных инвесторов с небольшими суммами наиболее доступным и наименее рискованным способом вложения средств является паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Он действует по принципу коллективных инвестиций: средства пайщиков объединяют и передают в управление профессиональным управляющим (трейдерам).
ПИФы различают по направлениям, которые управляющий выбрал для инвестирования, например, фонды облигаций, фонды акций, фонды денежного рынка, фонды недвижимости, фонды прямых инвестиций, фонды товарного рынка, фонды смешанных инвестиций. Частный инвестор может выбрать тот вид фонда, который кажется ему предпочтительнее.
По условиям покупки и продажи паи могут различаться. Если фонд открытый, паи можно покупать и продавать в любое время. Интервальные фонды продают и покупают паи в специально установленные сроки. Паи закрытого ПИФа можно купить только при формировании фонда, а продать – только по завершении срока его деятельности.
Каждый пайщик имеет право на долю имущества фонда и получение прибыли пропорционально своей доле. Размер доли зависит от количества приобретенных паев. У многих фондов цена одного пая составляет всего 1 тысячу рублей. Хотя пай может стоить и значительно дороже: и 100 тысяч рублей, и 1 миллион рублей, если речь идет о закрытом фонде, который обычно создается для узкого круга крупных инвесторов.
Преимущество такого способа инвестирования состоит в том, что профессиональное управление позволяет минимизировать риск убытка при сохранении достаточно высокой доходности. Паи можно покупать и продавать на бирже, через банк или управляющую компанию.
Основной опасностью при инвестировании является полная или частичная потеря денежных средств в случае проигрыша инвестора.
Для минимизации риска от проигрышных инвестиций желательно разбить свои капиталовложения на несколько долей и вложить деньги в разные инвестиционные компании.
Риски возникают обычно из-за недостоверности полученной информации, осознанных злонамеренных действий конкурентов или из-за неконтролируемых случайностей.
Выбирая наиболее эффективный и наименее рискованный инвестиционный проект, эксперты рекомендуют пользоваться системой показателей, результат которых поможет выяснить достоинства и недостатки проекта.
Эмиссионные ценные бумаги: виды и признаки
Выпуск тех или иных ценных бумаг называется эмиссией. Тот, кто их выпускает – эмитентом. Цели эмиссии:
-
получение или увеличение первоначального капитала;
-
реорганизация;
-
увеличение суммы инвестиций.
Основная цель выпуска бумаг различных видов – привлечение средств. Они могут быть заемными, или привлеченными в уставной капитал.
Справка! Акции привлекают средства инвесторов в уставной капитал компании. Это «кусок пирога», т. е. доля компании, владельцы которой получают прибыль, образующуюся в процессе работы. Такая прибыль называется дивидендами.
Выпускать ценные бумаги имеют право организации разных юридических форм.
-
Акционерные общества размещают акции, облигации, чеки, закладные и векселя.
-
Некоммерческие организации и различные компании выпускают облигации.
-
Государство и банковские структуры – облигации и сертификаты. Управляющие компании предлагают покупателям паи. А компании перевозчики предоставляют клиентам коносаменты, подтверждающие право на получение груза. Физические лица тоже имеют право выступать эмитентом, выпускать векселя.
Организации могут размещать выпущенные ими ценные бумаги на рынке самостоятельно или, пользуясь услугами посредников – андеррайтеров.
Свойства ценных бумаг
Ценные документы обладают рядом свойств:
-
Обращаемость. Бумага может выступать в качестве товара или платежного средства.
-
Доступность. Возможность покупки и продажи, законность сделок.
-
Серийность. Выпуск ценных документов осуществляется частями, партиями.
-
Наличие стандартов. Ценная бумага должна выглядеть в соответствии с законом. Иметь определенные сведения и степень защиты.
-
Ликвидность. Спрос на товар, приводящий к быстрой продаже.
-
Рискованность. Приобретение ценных бумаг может привести к доходам или к потере вложенных средств.
-
Гарантия исполнений обязательств. При нарушении договорных обязательств можно обратиться в суд.
-
Государственное признание. Оборот на территории страны, предполагающий возможность продажи, покупки, дарения, передачи в наследство.
Приведенные признаки закрепляют право на приобретение части компании, доли собственности организации или предприятия.
Такие свойства как ликвидность или рискованность зависят от ситуации на рынке, определяющей ценность бумаги в данный момент.
Цели и стратегии инвестиций в ценные бумаги
Прежде чем начать инвестировать, необходимо обязательно выбрать определенную стратегию – систему правил, на основе которых будут приниматься продуманные решения о покупке или продаже бумаг. Каждый инвестор может выбрать 1 или несколько стратегий, основанных на разных подходах, например:
- Консервативная стратегия предполагает получение небольшого, но стабильного дохода с минимальными рисками. Это достигается за счет вкладов только в надежные, высоколиквидные ценные бумаги – государственные облигации, акции крупных компаний развивающихся отраслей (нефтедобыча, автомобилестроение и другие).
- Оптимальная стратегия предполагает совершение инвестиций в более рискованные компании, поэтому в процессе этой деятельности обычно удается получить больший доход, но и вероятность потери денег также увеличивается.
- Наконец, агрессивная стратегия предполагает совершение вклада в наиболее рискованные сектора – стартапы, молодые компании, которые только начали осваивать рыночную нишу. Это наиболее сложный вид инвестирования, который, тем не менее, может привести к получению наибольшего дохода.
Основные принципы инвестирования
Сначала нужно определиться с инвестиционной стратегией:
- Умеренно-консервативная. Среди облигаций в портфеле присутствует некоторая доля акций крупных корпораций. Риск относительно невелик. Доходность – ниже среднего.
- Консервативная. Подходит инвесторам, стремящимся свести риски при вложении в ценные бумаги к минимуму. Минус – низкая доходность. Используется также при условии сильных колебаний или спада на рынке акций.
- Умеренно-агрессивная. Среди акций крупных корпораций присутствуют государственные облигации. Допускается включение в портфель ценных бумаг компаний второго эшелона. Риски – выше среднего, как и доходность.
- Агрессивная. В инвестиционном портфеле нет государственных облигаций. Он состоит из бумаг компаний 2-го и 3-го эшелонов, а также венчурных предприятий. Риски очень высоки, как и возможная прибыль.
В зависимости от уровня знаний инвестор может:
- Сам торговать ценными бумагами (имеются определенные знания, опыт и время на отслеживание рыночных изменений).
- Воспользоваться услугами сторонних организаций – доверительное управление банков или инвестиционных компаний, ПИФ (отсутствие знаний при наличии достаточной суммы средств).
Акции — главные инвестиционные ценные бумаги. Их знают и взрослые, и дети. Суть акций проста — капитал фирмы делится на маленькие и не очень доли и продается либо всем желающим, либо избранным. Эти маленькие доли и есть акции. Покупая акции, вы покупаете маленький кусочек компании. Имея существенный кусок, уже можно диктовать свои условия руководящему составу. В принципе, именно поэтому многие компании предпочитают не отдавать долю в фирме крупному инвестору, а разбивать необходимый капитал на множество маленьких долей, что будет препятствовать скоплению акций в руках одного акционера и давлению его на политику компании.
Компания, выпускающая свои акции, также называется эмитентом. Чтобы акции торговались на бирже, они должны пройти процедуру эмиссии, а компания должна попасть в листинг.
Ликбез: Листинг — процедура получения официального статуса на бирже.
Виды ценных бумаг для инвестирования
Среди наиболее распространенных видов ценных бумаг, представленных на рынке, можно выделить:
- Акции. Акция – это такая ценная бумага, которая подтверждают право на часть уставного капитала акционерного общества (АО), акции могут давать право на управление и получение дивидендов от деятельности компании, у которой вы их приобрели
- Облигации. Облигация – это такая ценная бумага, которая подтверждает долговое обязательство и право на получение фиксированного процента у компании, в которую вы инвестировали
- Векселя. Вексель – это такая ценная бумага, которая всегда оформляется в виде бумажного документа, предусматривающего обязательство о выкупе за определенную сумму
- Государственные ценные бумаги (облигации, казначейские обязательства и т. д.), обязательства по таким ценным бумагам несет Российская Федерация
- Возможно и инвестирование в ценные бумаги производного характера (опционы, фьючерсы и свопы).
Итак, мы вплотную подошли к ответу на вопрос: “почему я люблю инвестиции в ценные бумаги?”.
Вариант инвестиций в недвижимость мне не подходит из-за высокой капиталоемкости; собственный бизнес имеет много рисков; банковский депозит дает мне меньшую доходность при больших рисках — зачем вкладывать деньги в банк, если можно использовать консервативный портфель из ОФЗ?
Но все-таки, как создать инвестиционный портфель частному лицу с нуля?
В первую очередь частный инвестор должен знать о том, как:
- выбирать акции на основании портфельной теории
- максимизировать доходность и минимизировать риски
- отслеживать эмитентов по кредитному рейтингу
- выбирать по дюрации
- иммунизировать портфель
- фундаментально и технически оценивать рынок
- использовать алгоритмистику (роботов) и спекулятивные стратегии
Терминология: понятие и виды ценных бумаг
Отечественное законодательство, с юридической точки зрения, определяет все существующие ценные бумаги как финансовые документы, полностью подтверждающие имущественное право их владельца, факт передачи средств от него компании и возможность получить профит. У каждой из них имеется собственная номинальная и рыночная стоимость, а сделки по их купле/продаже обычно проводятся лицензированными брокерскими компаниями на фондовой бирже.
Самое простое определение — это документ с изменяемой продажной стоимостью, актуальной в настоящее время.
Инвестиции в ценные бумаги дают возможность использовать одно из основных направлений получения дохода:
- дивиденды — распределяемая между владельцами бумаг по годовым результатам часть прибыли предприятия;
- спекулятивный доход — образовывается от разницы между стоимостью покупки и продажи.
ПРЯМОЕ УЧАСТИЕ ГОСУДАРСТВА В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ. НАЛОГОВАЯ И АМОРТИЗАЦИОННАЯ ПОЛИТИКА ГОСУДАРСТВА.
Прямое участие государства в инвестиционной деятельности:
1) РФ с иностранными государствами разрабатывает, утверждает и финансирует инвестиционные проекты;
2) из средств федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ финансируются приоритетные инвестиционные проекты;
3) Правительство РФ формирует и утверждает перечень строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд, финансируемых из федерального бюджета;
4) предоставление на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам из средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ;
5) размещение на конкурсной основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов;
6) проведение экспертизы инвестиционных проектов;
7) защита организаций РФ от поставок некачественных и устаревших техники, технологии и т. п.;
8) выпуск облигационных займов для финансирования инвестиционных проектов и др.
Амортизационная политика регулирует начисления и использования амортизационных отчислений. Проводя амортизационную политику, РФ регулирует темпы и характер воспроизводства (повышает обновление основных фондов). Правильная амортизационная политика позволяет пред приятиям иметь необходимые инвестиционные средства для воспроизводства основных фондов.
Налоговая политика – система экономических, финансовых и правовых мер государства в формировании налоговой системы страны с целью реализовать те или иные задачи, стоящие перед обществом.
Принципы построения налоговой политики: соотношение косвенных и прямых налогов; применение прогрессивных ставок налогообложения и степень их прогрессивности или преобладание пропорциональных ставок; дискретность или непрерывность налогообложения; доступность применения налоговых льгот, характер и их цели; степень единообразия налогообложения для разного рода доходов и налогоплательщиков; налоговой базы методы формирования; соотношение федеральных, региональных и местных налогов.
Цели налоговой политики: участие государства в экономике, общественном воспроизводстве, направленное на стимулирование или ограничение хозяйственной деятельности; обеспечение потребностей власти в финансах, достаточных для проведения социальноэкономической политики, для выполнения органами власти и управления возложенных на них функций; обеспечение государственной политики регулирования доходов.
ГОСУДАРСТВЕННАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПОЛИТИКА. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ.
Государственная инвестиционная политика в РФ предусматривает:
Наличие условий для развития в РФ инвестиционной деятельности; участие государства в инвестиционной деятельности.
Методы развития инвестиционной деятельности в РФ: совершенствование системы налогообложения и амортизационных отчислений; установление налоговых режимов; защита интересов инвесторов; предоставление льгот; расширение использования средств населения и внебюджетных источников финансирования жилищного строительства, развитие ипотечного жилищного кредитования; проведение антимонопольной политики; развитие финансового лизинга и залогов при осуществлении кредитования; проведение переоценки основных фондов с инфляцией; создание собственных инвестиционных фондов; участие государства в инвестиционной деятельности.
РФ с иностранными государствами разрабатывает, утверждает и финансирует инвестиционные проекты. Правительство РФ утверждает перечень строек и объектов технического перевооружения для государственных нужд, предоставляет на конкурсной основе государственные гарантии по инвестиционным проектам, размещает на конкурсной основе средства федерального бюджета и средства бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов, размещает на возвратной, платной и срочной основе или закрепляет в государственной собственности соответствующую часть акций создаваемого акционерного общества.
Также проводит экспертизы инвестиционных проектов, защищает организации РФ от поставок некачественных техники, технологии и т. п., выпускает облигационные займы для финансирования инвестиционных проектов и др.
Гарантией для инвестора является стабильность условий и режима реализации инвестиционного проекта. Суть ее в том, что изменения в законодательстве, связанные с размером таможенных пошлин, федеральных налогов, увеличивают налоговую нагрузку на деятельность инвестора, не применяются в отношении инвестора, осуществляющего приоритетный инвестиционный проект в период его окупаемости, не более семи лет с начала финансирования.
Важную роль в инвестиционной политике РФ играют иностранные инвестиции, которые на территории РФ пользуются полной правовой защитой.
Иностранные инвестиции на территории РФ пользуются полной правовой защитой, которая обеспечивается законом.
Иностранные инвестиции в РФ не подлежат национализации и не могут быть подвергнуты конфискации, предусмотренно й законом. В случаях национализации иностранному инвестору выплачивается быстрая и адекватная компенсация.
ПОНЯТИЕ И ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА.
Эффективность инвестиционного проекта отражает соответствие проекта целям и интересам его участников. Необходимо оценивать следующие виды эффективности:
1) эффективность проекта в целом (включает в себя общественную (социальноэкономическую) и коммерческую (финансовую) эффективность проекта);
2) эффективность участия в проекте (определяется с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников).
Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов:
1) рассмотрение и анализ проекта от проведения предынвестиционных исследований до прекращения проекта;
2) моделирование денежных потоков;
3) сопоставимость условий сравнения различных проектов для качественного выбора альтернативных решений об инвестировании;
4) положительность и максимум эффекта.
Для инвестора эффективным будет такой инвестиционный проект, при котором эффект от его реализации положителен;
5) учет фактора времени;
6) учет предстоящих затрат и поступлений;
7) учет всех наиболее существенных последствий проекта;
8) учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов;
9) учет влияния на эффективность инвестиционного проекта потребности в оборотном капитале (ее росте), необходимом для функционирования создаваемых в ходе реализации проекта производственных фондов, и их расширенного воспроизводства;
10) оценка влияния инфляции, возможности использования при реализации проекта нескольких валют;
11) учет влияния неопределенностей и рисков реализации инвестиционного проекта.
Основными показателями, используемыми для расчетов эффективности инвестиционного проекта, являются:
– коммерческая (финансовая) эффективность, показывающая финансовые результаты реализации инвестиционного проекта;
– бюджетная эффективность, отражающая финансовые последствия реализации проекта для бюджетов различных уровней и внебюджетных фондов;
– экономическая эффективность, учитывающая соотношение затрат и результатов по инвестиционному проекту;
– социальная эффективность, отражающая социальные последствия реализации инвестиционного проекта;
– экологическая эффективность, характеризующая экологические последствия реализации инвестиционного проекта.